首頁 產(chǎn)業(yè) 經(jīng)濟企業(yè): 人民幣資產(chǎn)性價比凸顯 “聰明錢”跑步進場

人民幣資產(chǎn)性價比凸顯 “聰明錢”跑步進場

2022-06-13 17:03:16 中國證券報 昝秀麗 吳玉華

  截至6月10日,北向資金已連續(xù)10個交易日凈買入,創(chuàng)今年以來連續(xù)凈買入的最長紀錄,累計凈買入金額達660.75億元,以貴州茅臺為首的核心資產(chǎn)被北向資金大幅加倉。此外,中國主題基金單日凈買入創(chuàng)出歷史新高。作為市場上的“聰明錢”,外資連續(xù)買入人民幣資產(chǎn),釋放了什么信號?

  機構(gòu)認為,人民幣資產(chǎn)估值性價比凸顯。更重要的是,疫情沖擊逐漸減弱,加之一攬子措施陸續(xù)落地顯效,短期經(jīng)濟運行最困難時期正在過去,這些因素都增加了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

  資金面積極信號顯現(xiàn)

  一組數(shù)據(jù)展現(xiàn)出今年以來外資向中國投出“信任票”,中國資產(chǎn)吸引力不斷提高。自5月27日以來,截至6月10日,北向資金已連續(xù)第10個交易日凈買入A股,累計凈買入金額達660.75億元。其中,5月31日、6月6日、6月10日單日凈流入金額均超110億元。

  ETF.com數(shù)據(jù)顯示,投資者6月8日向iShares安碩MSCI中國ETF(MCHI.US)投入近2.7億美元,創(chuàng)該基金單日資金流入的歷史新高。MCHI是海外規(guī)模最大的中國股票ETF,資產(chǎn)管理規(guī)模達72億美元。

  中金公司追蹤的EPFR資金數(shù)據(jù)(截至6月8日)顯示,外資再度流入A股,主要是由于被動資金流出轉(zhuǎn)為流入,主動資金維持流入。

  “人民幣資產(chǎn)在很多方面具有較強吸引力。”外匯局副局長、新聞發(fā)言人王春英日前在外匯局新聞發(fā)布會上表示。具體而言,她分析,一是投資回報穩(wěn)定,我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,國際收支結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健,人民幣幣值相對穩(wěn)定;二是人民幣資產(chǎn)具有相對獨立的行情走勢,是分散投資風(fēng)險非常好的選擇;三是人民幣資產(chǎn)能夠較好滿足投資者資產(chǎn)配置需求,近年來境外央行和追蹤國際指數(shù)的相關(guān)資金對人民幣資產(chǎn)的配置明顯上升。

  核心資產(chǎn)被大幅加倉

  A股市場近期持續(xù)反彈,截至6月10日,6月份以來上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲3.09%、4.40%、6.29%。

  連續(xù)10個交易日加倉A股的北向資金也獲益匪淺,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月10日,北向資金持倉A股總市值達2.38萬億元,浮盈金額達1521.85億元。從加倉行業(yè)來看,近10個交易日,北向資金重點加倉食品飲料、電力設(shè)備等行業(yè)。

  從加倉個股情況來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,近10個交易日北向資金增持了941只股票,對其中116只股票的增持股數(shù)超過1000萬股。對中國建筑、農(nóng)業(yè)銀行、紫金礦業(yè)增持股數(shù)居前,分別增持2.24億股、1.51億股、1.19億股。

  從個股加倉金額來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,近10個交易日北向資金增持貴州茅臺、中國中免、伊利股份、五糧液、招商銀行金額居前,加倉金額分別達79.88億元、34.59億元、31.78億元、20.22億元、18.01億元,貴州茅臺等核心資產(chǎn)被北向資金大幅加倉。

  中信證券首席策略分析師秦培景表示,國內(nèi)經(jīng)濟快速修復(fù)和外部壓力明顯緩解,共同推動投資者信心恢復(fù)。活躍私募加倉、公募基金調(diào)倉、外資持續(xù)流入帶來增量資金接力,當(dāng)前仍處于估值修復(fù)主行情的初期。

  一攬子措施陸續(xù)落地顯效

  國際資本流入首先考慮的是資產(chǎn)收益率。中國市場備受外資青睞的背后,是中國經(jīng)濟強大的韌性、潛力和后勁。盡管面臨一定的下行壓力,但支撐中國高質(zhì)量發(fā)展的生產(chǎn)要素條件并未改變,一攬子措施陸續(xù)落地顯效。

  一方面,隨著疫情防控形勢持續(xù)向好,宏觀政策調(diào)節(jié)力度不斷加大,積極信號已經(jīng)顯現(xiàn)。5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)已有所回升,穩(wěn)增長、保民生多項政策效果開始顯現(xiàn)。一系列穩(wěn)增長政策的密集出臺,也推動了5月新增人民幣貸款顯著回升。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示,5月份人民幣貸款增加1.89萬億元,同比多增3920億元,而4月份新增人民幣貸款為6454億元。

  另一方面,從ETF納入互聯(lián)互通獲原則同意到支持境外機構(gòu)設(shè)立基金管理公司,一系列推動構(gòu)建長期資金“愿意來、留得住”制度環(huán)境不斷完善,提振了包括境外機構(gòu)在內(nèi)的市場信心?!白C監(jiān)會將抓緊研究推出新一輪自主開放務(wù)實舉措,穩(wěn)步擴大滬深港通標(biāo)的范圍,推動滬倫通機制拓展優(yōu)化,穩(wěn)步擴大商品和金融期貨市場雙向開放,豐富國際化品種供給,全面提升資本市場制度競爭力?!弊C監(jiān)會主席易會滿日前表示。

  在多家機構(gòu)看來,盡管全球經(jīng)濟面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)增多,國際金融市場仍存在較大不確定性,但在制度改革持續(xù)推進背景下,經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變,中長期外資仍將持續(xù)流入A股。

  海通證券策略團隊認為,目前A股在全球投資組合里的占比還很低,2021年中國GDP在全球的占比達到18%,2020年A股上市公司市值在全球資本市場的占比已經(jīng)達到13%,而MSCI ACWI全球市場指數(shù)里A股的權(quán)重僅約為0.4%,未來提升空間很大。另據(jù)野村證券近期研究觀點,A股已具備估值支撐,下半年經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利有望復(fù)蘇。

  “目前仍堅持看好A股的整體表現(xiàn),建議全球投資人在新興市場股票資產(chǎn)組合配置上偏重布局A股?!蹦Ω康だ紫袊善辈呗詭熗鯙]表示。(昝秀麗 吳玉華)

責(zé)編:劉偉

來源:中國證券報

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